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“补短板”打开周期股上涨空间

2018-08-06 14:26:45来源:

来源:深圳商报

【深圳商报/读创讯】(记者 吴玉函)从6月份央行货币政策转为宽松开始,最近一个月政策放松的力度超出市场预期。在市场已经形成宽松预期的情况下,A股中,钢铁、基建等周期板块逆市崛起。Wind金融终端统计数据显示,申万二级行业中,水泥制造、燃气、钢铁板块7月份涨幅达到14.76%、11.19%、9.70%。此外,涉及钢铁、煤炭等周期品种或者重配部分绩优转债的基金表现良好。而在8月初,随着A股持续下跌,钢铁、水泥等周期股也渐有颓势,不过业内人士仍然对周期股较为乐观。

从外资持股来看,7月以来,陆股通持续4周净流入,净流入规模与上月基本持平,人民币贬值也并未引起外资流出。北上资金全面加仓金融,并积极配置钢铁、建材为代表的周期板块。招商证券分析师张夏指出,9月初A股纳入MSCI因子将提高至5%,受此影响,北上资金再次向入摩标的集中,8月中下旬外资有望再次放量流入。

7月31日中共中央政治局召开会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。会议指出“把补短板作为当前深化供给侧结构性改革的重点任务”补短板的方向是基建领域,广发证券分析师戴康指出,7~8月是最佳时间窗口,建议当下继续进攻周期。优先配置补短板方向的基建产业链,建筑、钢铁和化工板块。

民生证券分析师杨柳指出,未来周期股上涨机会进一步明确,“补短板”有望创造投资机会。此次会议,进一步明确了积极的财政政策与稳健的货币政策,强调了信贷的合理充裕,货币政策表述更加积极。下半年基建投资增速提升的预期得到确认。会议提出了“补短板”的基建投资方向,意味着铁路投资、环保投资、农村地区投资、5G、云计算等高新技术投资将为未来的重点投资方向,铁路设备、环保、农网改造、云计算基础设施等上市公司有望受益。8月金股中烽火通信、东山精密受益于5G建设,紫光股份受益于云计算,中国中车受益于铁路建设,有望出现投资机会。房地产行业可能面临更大的估值压力,后周期的家电、家居、家纺等行业上市公司业绩可能承压。

国联证券分析师张晓春指出,从近期的事件来看,美国试图避开我国与欧盟等国家建立零关税贸易体系,从而进一步对我国的对外贸易施加压力。与此同时,从宏观数据上看美国的经济增速也处于近年来的高点;而我国今年以来投资端增速承压,叠加贸易战对我国进出口的影响,整体经济增长压力更大。行业配置方面,短期建议关注高端制造业增速明显,结合贸易战、中国制造2025,建议关注计算机、电子等成长行业。其次,资管新规细则落地,利好银行、非银金融板块。最后工业产品价格向好,同时关注产能结构持续优化的钢铁等行业。

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